Dans un environnement économique où les épargnants recherchent à la fois la performance, le sens et la simplicité, trouver une solution d’investissement qui coche toutes les cases relève souvent du défi. C’est pourtant l’ambition, tenue depuis 1972, du Livret Bourse Investissement (LBI). Cette solution d’épargne historique, résolument moderne dans son approche, se positionne comme un véhicule privilégié pour dynamiser un Plan d’Épargne en Actions (PEA) grâce à une gestion professionnelle de premier plan, assurée par DNCA Finance. En se concentrant sur les actions européennes de qualité, génératrices de dividendes croissants, et en intégrant une dimension durable rigoureuse (Article 8 SFDR et Label ISR), le LBI s’adresse à tous. Sa structure accessible, sans minimum de souscription et sans frais de sortie, en fait un outil de construction patrimoniale à la fois puissant et flexible, conçu pour le long terme. Le LBI démocratise l’accès à une gestion de conviction, transformant l’épargne en un levier de performance responsable.
Une solution ouverte à tous : simplicité, flexibilité, accessibilité
L’un des freins majeurs à l’investissement en actions réside souvent dans la complexité perçue et les barrières à l’entrée, notamment les tickets d’entrée élevés. Le Livret Bourse Investissement (LBI) prend le contre-pied de cette idée reçue en plaçant l’accessibilité au cœur de sa proposition de valeur.
La première révolution du LBI est l’absence totale de minimum de souscription. Que l’on souhaite investir une somme modeste pour faire un premier pas sur les marchés financiers ou allouer une part significative d’un patrimoine existant, le LBI accueille tous les profils d’épargnants sans distinction. Cette ouverture lève une barrière psychologique et financière considérable, rendant la gestion de qualité accessible au plus grand nombre.
Cette accessibilité se double d’une simplicité opérationnelle. Le LBI peut être souscrit aisément au sein d’un Plan d’Épargne en Actions (PEA), permettant de combiner les avantages du fonds avec le cadre fiscal privilégié de l’enveloppe. L’épargnant n’a pas à se soucier de la sélection de titres individuels, du timing de marché ou des arbitrages complexes. Il délègue ces décisions à une équipe de gérants professionnels chez DNCA Finance.
La flexibilité est le troisième pilier. L’épargnant conserve une maîtrise totale de son épargne. Il peut opter pour des versements libres, en une seule fois, ou mettre en place des versements programmés. Cette seconde option est particulièrement vertueuse : elle permet de lier son effort d’épargne (mensuel ou trimestriel, par exemple) à son investissement, tout en lissant le point d’entrée sur les marchés. Cette approche disciplinée, souvent appelée « investissement programmé », permet d’atténuer l’impact de la volatilité à court terme et de se constituer un capital de manière progressive et sereine.
Enfin, la liquidité est un atout majeur. Le LBI se distingue par une absence totale de frais de sortie (0 %). L’épargnant peut racheter ses parts à tout moment, sans pénalité, lui assurant de pouvoir disposer de son capital en cas de besoin (tout en respectant la logique fiscale du PEA pour optimiser les retraits). Cette absence de « verrou » offre une tranquillité d’esprit inestimable, alignant la solution sur les besoins évolutifs de la vie de l’épargnant.
Le cadre fiscal du PEA : maximiser le rendement net dans la durée
L’éligibilité du Livret Bourse Investissement (LBI) au Plan d’Épargne en Actions (PEA) n’est pas un détail technique ; c’est un avantage stratégique fondamental. Le PEA est souvent décrit comme l’enveloppe fiscale la plus attractive pour investir en actions européennes, et le LBI permet d’en exploiter tout le potentiel.
Le principal atout du PEA réside dans sa fiscalité sur les gains après 5 ans de détention. Passé ce cap, l’ensemble des plus-values réalisées et des dividendes perçus au sein du plan sont totalement exonérés d’impôt sur le revenu (seuls les prélèvements sociaux restent dus lors d’un retrait). Pour un investisseur visant le moyen ou le long terme, cet avantage est considérable. Il signifie que la performance générée par le LBI travaille intégralement pour l’épargnant, sans être érodée par la fiscalité année après année.
C’est là qu’intervient la puissance de la capitalisation des intérêts composés. Tant que l’épargnant n’effectue pas de retrait, les gains générés par le LBI (qu’il s’agisse de plus-values ou de dividendes réinvestis, notamment via la part de capitalisation) restent au sein de l’enveloppe et génèrent à leur tour de nouveaux gains. Cette « boule de neige » fiscale est le moteur le plus puissant de la création de patrimoine à long terme.
Utiliser le LBI au sein du PEA simplifie cette démarche. Au lieu de gérer une multitude de lignes d’actions individuelles, l’épargnant détient une seule ligne (le LBI) qui incarne une stratégie d’investissement diversifiée et active. Cela facilite le suivi et la gestion, tout en assurant une parfaite éligibilité au cadre PEA.
Cette combinaison LBI/PEA est idéale pour préparer des projets de vie majeurs. Qu’il s’agisse de se constituer un capital pour la retraite, de financer les études de ses enfants ou de préparer une transmission patrimoniale dans des conditions optimisées, l’horizon de temps long est le meilleur allié de l’investisseur. Le LBI offre le moteur de performance (les actions européennes de qualité), et le PEA fournit le carburant fiscal (l’exonération des gains) pour atteindre ces objectifs.
Une gestion d’excellence signée DNCA Finance
La performance et la sérénité d’un placement financier reposent avant tout sur la qualité de son gérant. En choisissant le LBI, l’épargnant confie son capital à l’une des sociétés de gestion les plus reconnues de la Place de Paris : DNCA Finance.
Affiliée à Natixis Investment Managers, DNCA Finance s’est bâtie une solide réputation grâce à son approche de gestion de conviction. Cela signifie que les gérants ne se contentent pas de suivre passivement un indice de référence ; ils opèrent une sélection active et rigoureuse des titres en portefeuille, basée sur leurs propres analyses et leurs convictions profondes.
Le LBI est une SICAV nourricière de droit français. Concrètement, cela signifie qu’il investit la totalité de son actif dans un fonds « maître » : le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. Cette structure garantit à l’épargnant du LBI de bénéficier à 100 % de l’expertise et de la stratégie déployée sur ce fonds phare de la gamme DNCA.
Le processus d’investissement de DNCA Finance est discipliné et éprouvé. Il repose sur une analyse fondamentale approfondie, dite bottom-up : chaque entreprise est analysée individuellement, indépendamment des modes ou des consensus de marché. Les gérants recherchent avant tout la qualité intrinsèque des sociétés.
Qu’est-ce qu’une entreprise de « qualité » pour DNCA ?
Des modèles économiques robustes : Des entreprises qui disposent d’avantages concurrentiels durables (des « moats »), leur permettant de protéger leurs marges et de croître de manière rentable sur le long terme.
Des bilans sains : Une attention particulière est portée à la solidité financière, avec une préférence pour les entreprises faiblement endettées, capables de traverser les cycles économiques sans heurts.
Un management crédible et aligné : La qualité des dirigeants, leur vision stratégique et l’alignement de leurs intérêts avec ceux des actionnaires sont des critères de sélection primordiaux.
Cette approche de « stock-picking » exigeante vise à construire un portefeuille concentré sur les meilleures idées des gérants, capable de délivrer de la performance de manière résiliente.
La philosophie Quality GARP et les « dividend growers »
Au cœur de la stratégie du fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower, on trouve deux concepts clés : le Quality GARP et les « dividend growers ».
Quality GARP est l’acronyme de « Quality Growth At a Reasonable Price » (Croissance de Qualité à un Prix Raisonnable). C’est une philosophie d’investissement qui cherche à concilier le meilleur de deux mondes, souvent opposés : l’investissement « Value » (acheter des actifs décotés) et l’investissement « Growth » (acheter des entreprises en forte croissance).
La partie « Quality Growth » (Croissance de Qualité) cible des entreprises qui, comme mentionné, possèdent des bilans solides et des avantages concurrentiels leur permettant de générer une croissance rentable et prévisible.
La partie « At a Reasonable Price » (À un Prix Raisonnable) introduit une discipline de valorisation cruciale. Les gérants de DNCA ne sont pas prêts à payer n’importe quel prix pour la qualité. Ils attendent des points d’entrée attractifs pour acheter ces sociétés, évitant ainsi les « bulles » spéculatives et maximisant le potentiel d’appréciation à long terme.
Le deuxième pilier est la focalisation sur les « dividend growers » (entreprises à dividendes croissants). Il ne s’agit pas de rechercher les entreprises offrant le plus haut rendement de dividende aujourd’hui – ce qui peut parfois être le signe d’une entreprise en difficulté (un « value trap »). L’objectif est d’identifier les sociétés capables d’augmenter leur dividende de manière régulière et durable dans le temps.
Pourquoi est-ce si important ?
Un signal de confiance : Une entreprise qui augmente son dividende année après année envoie un message fort sur la confiance de son management dans ses perspectives futures.
Un indicateur de santé financière : Cette croissance n’est possible que si l’entreprise génère des flux de trésorerie croissants et dispose d’un bilan sain.
Un moteur de rendement total : Pour l’investisseur, le « rendement total » provient de deux sources : l’appréciation du capital (la valeur de l’action) et le dividende perçu. Une stratégie de « dividend growers » vise les deux. Le dividende croissant offre une performance régulière, tandis que la croissance des bénéfices qui le sous-tend soutient la valorisation du titre.
Une source de résilience : Historiquement, les entreprises de qualité capables d’augmenter leurs dividendes ont tendance à mieux résister dans les phases de marché plus difficiles.
Cette philosophie Quality GARP appliquée aux « dividend growers » européens constitue l’ADN du LBI. C’est une approche d’investissement « en bon père de famille », qui privilégie la visibilité, la qualité et la croissance durable.
ISR et engagement durable : Article 8 SFDR et Label ISR
La performance financière ne peut plus, aujourd’hui, être décorrélée de la responsabilité sociétale et environnementale. Le LBI intègre pleinement cette conviction en adoptant une démarche d’Investissement Socialement Responsable (ISR) rigoureuse, validée par deux marqueurs forts.
Premièrement, le fonds est classifié Article 8 selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification signifie que le fonds « promeut des caractéristiques environnementales ou sociales ». Il ne s’agit pas d’un simple affichage : c’est un engagement légal qui impose au gérant d’intégrer des critères extra-financiers (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance – ESG) dans son processus de sélection.
Deuxièmement, le LBI bénéficie du Label ISR français, un label d’État reconnu pour son exigence. L’obtention de ce label atteste que la méthodologie de gestion respecte un cahier des charges strict en matière d’analyse et de reporting ESG.
Chez DNCA Finance, cette approche n’est pas une contrainte, mais une extension naturelle de la philosophie de « qualité ». L’analyse ESG est menée en interne par des équipes dédiées et s’appuie sur une approche « best-in-universe ». Concrètement, les gérants appliquent des filtres d’exclusion (sur certains secteurs controversés) puis s’assurent que les entreprises en portefeuille respectent une notation minimale sur les critères ESG.
L’analyse de la Gouvernance (G), par exemple, est en parfaite cohérence avec la recherche d’un management crédible et aligné. Une entreprise bien gouvernée est plus à même de créer de la valeur durable pour ses actionnaires. De même, la gestion des risques sociaux (S) (capital humain, chaîne d’approvisionnement) et environnementaux (E) (transition énergétique, gestion des ressources) est aujourd’hui un indicateur clé de la résilience et de la vision à long terme d’une entreprise.
Pour l’épargnant, choisir le LBI signifie donc faire un investissement à double impact : il vise une performance financière robuste tout en contribuant au financement d’entreprises européennes vertueuses, qui prennent en compte les enjeux de demain. C’est l’assurance d’aligner son épargne avec ses valeurs.
Deux modes de revenus pour des objectifs différents : RC (capitalisation) vs RD (distribution)
Comprenant que chaque épargnant a des objectifs patrimoniaux distincts, le Livret Bourse Investissement se décline en deux types de parts, offrant une flexibilité adaptée à chaque étape de la vie.
Part RC (Capitalisation) – ISIN FR0000287955
La part de capitalisation (RC) est conçue pour les investisseurs dont l’objectif principal est la croissance du capital à long terme.
Mécanisme : Tous les dividendes versés par les entreprises détenues en portefeuille ne sont pas distribués à l’épargnant. Ils sont automatiquement et intégralement réinvestis au sein du fonds pour acheter de nouvelles positions.
Objectif : C’est la solution idéale pour maximiser l’effet des intérêts composés. En réinvestissant les gains, la part RC tire pleinement parti de la puissance de la capitalisation, démultipliée par l’absence de fiscalité au sein du PEA.
Profil : Elle s’adresse typiquement aux épargnants en phase de constitution de patrimoine, qui préparent leur retraite ou un projet lointain et n’ont pas besoin de revenus complémentaires immédiats.
Part RD (Distribution) – ISIN FR0013516291
La part de distribution (RD) est, à l’inverse, destinée aux investisseurs recherchant un complément de revenu.
Mécanisme : Les dividendes et autres revenus générés par le fonds sont distribués périodiquement (généralement annuellement) à l’épargnant. Ils sont versés sur le compte-espèces du PEA.
Objectif : Fournir une source de revenus réguliers.
Profil : Elle est parfaitement adaptée aux épargnants ayant déjà constitué leur capital et qui souhaitent en tirer des fruits, par exemple pour compléter une pension de retraite. Ces revenus peuvent être retirés du PEA (en bénéficiant de la fiscalité avantageuse après 5 ans) ou réinvestis selon les besoins.
Ce choix entre capitalisation et distribution confère au LBI une modularité précieuse, lui permettant d’accompagner l’épargnant tout au long de son parcours patrimonial.
Des indicateurs de performance à l’appui
La pertinence d’une stratégie d’investissement se mesure à l’aune de ses résultats. La philosophie de gestion « Quality GARP » axée sur les dividendes croissants, appliquée par DNCA Finance, a démontré sa capacité à générer de la valeur pour les souscripteurs du LBI.
Les indicateurs récents témoignent de cette dynamique positive. Le fonds affiche une performance notable de +5,55 % sur l’année 2024 (à date de référence), illustrant sa capacité à naviguer dans un contexte de marché exigeant.
En adoptant une perspective de moyen terme, essentielle pour un placement en actions, la performance cumulée s’élève à environ +15,98 % sur 3 ans. Ces chiffres mettent en lumière la capacité de la stratégie à capturer la croissance des marchés européens tout en bénéficiant de la résilience des entreprises de qualité sélectionnées.
Ces résultats viennent confirmer la pertinence d’une gestion active qui privilégie la discipline de valorisation et la santé financière des entreprises plutôt que les effets de mode.
Bien entendu, il est important de noter que les performances passées ne sauraient préjuger des performances futures. L’investissement au sein du LBI, comme tout placement en actions, présente un profil de risque et n’offre pas de garantie en capital. Cependant, ces indicateurs soulignent la cohérence et l’efficacité d’une approche conçue pour la création de valeur sur le long terme.
Le conseil de l’expert agréé
S’orienter dans le monde de l’investissement requiert de l’information, mais aussi un accompagnement de qualité. Pour analyser la pertinence du Livret Bourse Investissement (LBI) au sein de votre stratégie patrimoniale globale, l’avis d’un professionnel régulé est un atout précieux.
Nous avons sollicité Clarence FOURNIER, de la société Clarence FOURNIER, conseiller expert inscrit à l’ORIAS sous le numéro 07009946, qui suit cette solution pour ses clients.
Pour un épargnant visant un horizon de 5 ans ou plus, le LBI est un formidable outil de construction patrimoniale au sein du PEA. Il combine une gestion de conviction axée sur des entreprises européennes de qualité, génératrices de dividendes croissants, avec la flexibilité d’une SICAV sans frais de sortie. C’est l’alliance parfaite entre le potentiel de performance des actions et une approche ISR rigoureuse, idéale pour valoriser un capital sur le long terme en bénéficiant d’un cadre fiscal optimisé.
Pour un bilan personnalisé de votre situation et pour étudier l’intégration du LBI dans votre allocation, vous pouvez contacter directement cet expert :
Conseiller : Clarence FOURNIER
Société : Clarence FOURNIER
N° ORIAS : 07009946
Siren : 530 986 124
Téléphone : 02 61 53 71 87
Site Web: https://fournierclarence.com
Email : contact@fournierclarence.com
Adresse : 15 rue commodore hallet, 14000 Caen
Pourquoi choisir LBI maintenant ?
Dans un monde où l’épargne doit rimer avec performance, visibilité et responsabilité, le Livret Bourse Investissement (LBI) s’impose comme une solution centrale pour tout détenteur de PEA.
Choisir LBI, c’est opter pour une synthèse unique de bénéfices :
L’accessibilité totale : Avec 0 € de minimum de souscription et 0 % de frais de sortie, les barrières à l’investissement de qualité sont levées.
L’optimisation fiscale : Son éligibilité au PEA permet de viser une exonération totale des gains sur le revenu après 5 ans.
L’expertise de gestion : La caution de DNCA Finance et sa philosophie éprouvée (Quality GARP) offrent une gestion active et disciplinée.
Le moteur de performance : L’accent mis sur les « dividend growers » fournit un double levier de rendement (capital et dividendes) et de résilience.
L’investissement responsable : Les certifications (Article 8, Label ISR) garantissent un alignement entre la recherche de performance et les valeurs de durabilité.
La flexibilité patrimoniale : Le choix entre capitalisation (pour construire) et distribution (pour percevoir des revenus) adapte le fonds à tous les âges de la vie.
Face à l’inflation et au faible rendement des placements sans risque, dynamiser son épargne au travers d’un investissement en actions réfléchi et bien géré est devenu une nécessité. Le LBI offre une réponse claire, robuste et porteuse de sens.
Pour initier une démarche d’épargne, ouvrir un PEA ou renforcer une allocation existante avec cette solution de conviction, le moment est opportun. Se rapprocher d’un conseiller expert comme Clarence FOURNIER ou contacter directement LBI permet de franchir le pas vers une épargne plus performante et plus responsable.
Coordonnées et mentions utiles
LBI – Livret Bourse Investissements
Adresse : 19 Place Vendôme, 75001 Paris, France
Téléphone : 01 85 09 74 39
Email : contact@lbi.finance
Site : https://www.lbi.finance
Forme juridique : Fonds à forme sociétale à conseil d’administration
RCS : 722 060 464 R.C.S. Paris
Informations sur le produit
Dénomination : Livret Bourse Investissement (LBI)
Nature : SICAV nourricière de droit français (OPCVM)
Société de gestion (par délégation) : DNCA Finance
Classification durable : Article 8 (SFDR) & Label ISR
ISIN Part RC (Capitalisation) : FR0000287955
ISIN Part RD (Distribution) : FR0013516291
Frais d’entrée maximum : 2 % (souvent 0 % selon distributeur)
Frais de sortie : 0 %
Le Livret Bourse Investissement (LBI) est un Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) investi en actions européennes. Il n’offre pas de garantie en capital et est exposé aux risques des marchés actions. L’investissement doit s’envisager sur un horizon de placement recommandé de 5 ans minimum. Nous vous invitons à consulter un professionnel et à prendre connaissance du Document d’Information Clé (DIC) avant toute décision d’investissement.